威马还是哪吒？二线造车新势力IPO 谁能率先上市成功？

地球人都知道，造车烧钱。地球人也都知道，造车新势力缺钱。

所以如果务实一点说，新势力的阶段性目标就是IPO，至于卖多少车不过是支撑其实现IPO的一个条件。

作为率先成功登陆资本市场的新势力第一阵营，蔚小理尝到了新能源汽车风口的第一波红利。在过去两年间，股价攀升，销量走高，尽管公司账上依然亏损，但至少摆脱了“出局”的危险。

有了蔚小理趟出的这条路子，自然就会有第二阵营的小弟们跟进。毕竟，论资金实力，第二阵营的实力会更薄弱，一直都是在抠抠搜搜的造车，对IPO的渴望更加迫切。而去年新能源车的大热，终于让第二阵营的新势力找到了IPO的机会。只不过他们的目标从美股变成了港股和国内的科创板。

我们不妨来看看，接下来哪些新势力有望能够成为第四家成功上市的造车新势力。

威马汽车

在闯关“科创板新能源第一股”失败之后，今年的6月1日，威马汽车向港交所递交IPO申请。

虽然威马汽车始终将自己定义为新势力第一阵营，它的招股书中依然固执的给自己冠上了一个15-30万元电动SUV“销冠”的头衔，但毫无疑问威马目前所处的位置已经是第二阵营中的尾部甚至到了第三梯队。

2020年威马的交付量为21937辆，当时仅次于“蔚小理”，处在第二梯队的排头，也一度与“蔚小理”齐名造车新势力四小龙。但2021年时，“蔚小理”的交付量快速攀升，威马虽然交付量达到了44152辆，但只排名第五，与前者的差距已经拉大。

今年威马的成绩更不好看，2022Q1交付7476辆，是小鹏交付量的22%，理想交付量的24%，已经处于第三梯队位置。

除了交付量的低迷，威马的财务状况也不乐观。有人曾经计算过，威马去年全年每卖一辆车就要亏损12.1万元。威马大量的成本花费在销售上，而研发投入方面几乎完全停滞。截至今年3月末，威马汽车拥有现金及现金等价物合计36.78亿元。流动资产净额仅为3亿元。

内部不断恶化的运营数据，外部日益激烈的竞争环境，都在迫使威马不得不尽快实现IPO，因为时间拖得越久，威马的前景越是无法撑得起一个靠谱的IPO。这对于威马背后的百度、腾讯等机构投资者、李嘉诚何鸿燊等港资都是不想看到的。

哪吒汽车

哪吒汽车在启动C轮融资的时候，就曾经表示计划于2021年在科创板上市。但威马、吉利在科创板的折戟，让哪吒汽车将IPO的目标转向了港股，并且将时间点定在了2022年。

今年2月，就有知情人士透露哪吒品牌主体“合众汽车”已正式启动港股上市计划，计划募资10亿美元，保荐人分别为中信、中金、摩根士丹利及UBS。目前虽然官方还没有正式的消息，但种种迹象表明哪吒汽车正在为IPO做最后的冲刺准备。

最明显的一个证据就是，前不久360发布公告称0元转让所持的哪吒汽车部分股权。去年10月份，360计划投资哪吒汽车29亿元，已先后完成9亿元、10亿元出资。而剩余的10亿元360不打算继续履约，而是0元转让。

这份放弃10亿增资权的公告，让哪吒汽车和360公司董事长兼CEO周鸿祎，成为外界热议的话题。再结合哪吒汽车已经启动的股份制改制，不难看出，这些动作都是在为哪吒汽车赴港IPO上市铺路。

从市场表现看，今年以来哪吒汽车的销量成绩节节攀升，1-5月累计交付新车49974辆，尤其是4、5月份，销量甚至碾压“蔚小理”，在新势力中排行名列前茅。而根据公开信息显示，2020和2021年，哪吒汽车净亏损分别达到13.21亿元和29.08亿元，两年累计亏损额度超过42亿元。

虽然亏损的负担较大，但至少销量表现为哪吒汽车营造了一个较好的上市氛围。

零跑汽车

今年3月17日，零跑汽车早早地就向港交所递交了上市申请。

从零跑汽车的招股说明书可以看出，目前零跑汽车的现金流十分紧张，上市融资可以说是迫在眉睫。招股书显示，2019-2021年，零跑汽车的净亏损分别达到8.1亿元、9.35亿元和26.29亿元，累计净亏损高达43.74亿元，而三年营收总和也仅有38.8亿元。

截至2021年12月31日，零跑汽车的现金及现金等价物只有43.38亿元，比威马的情况好不到哪里去。

为了能够证明自己，零跑汽车在销量上也开启了加速奔跑的状态。招股书显示，2021年零跑汽车共交付43748辆电动汽车，同比增长443.5%。今年1-5月零跑汽车累计交付40735辆，同比增长128.8%，已经跃居新势力销量榜的第四位。

但快速奔跑之下，也给零跑的产品质量埋下了隐患。不久前的重庆车展上，一位女车主在零跑汽车展台高举维权标语，上面写着“零跑新车当天黑屏，维修半个月，换两大部件，承诺退车又反悔”字样。在视频中该女车主还表示：“5月27号提车，当天下午三个屏全部黑屏，连仪表盘都黑屏了，我连时速都不晓得。”由此引发出了对零跑汽车产品质量的众多质疑。

在冲击IPO到了关键时间节点的时候，这样的事件无疑会给零跑汽车的上市之路蒙上一层阴影。

高合汽车

今年年初，有媒体消息称中国“最贵”电动汽车品牌华人运通，也就是高合汽车的母公司，考虑最早于2022年在香港上市，拟募集不超5亿美元资金，正就IPO事宜与瑞银和摩根士丹利合作。华人运通方面对这一消息表示“不知情”。

这是高合汽车第一次传出赴港IPO的消息。此前，华人运通创始人丁磊明确表示过，“华人运通有来自美国的原始资本，还有政府投资，暂时没有启动社会私募的计划，也不会有 A、B、C、D 数轮的投资”。

新势力当中价格最“离谱”的，甚至是所有中国品牌当中价格最“离谱”的高合汽车，其财务状况也一直是新势力当中最神秘的。

到目前为止，高合汽车从未透露过公司的财务和运营状况。但这并不表示华人运通就真的不缺钱，或者是不想IPO。我们可以粗略地计算一下：

高合汽车已经成立5年，首款车型HiPhi X是从2021年才开始正式交付的。2021全年高合汽车累计交付量为 4237 辆，根据售价和销量计算，可以算出华人运通全年最高的销售额也就33.9亿元。另一方面，高合已在全国26个城市建设了近50家城市展厅和76家高合服务网点布局。

参考其他新势力的销售、管理成本支出，华人运通不可能没有巨额亏损。这样如果要正式申请IPO，华人运通的招股说明书可就看点十足了。这可能才是高合汽车对IPO三缄其口的原因吧。

集度汽车

严格来说，集度汽车还算不上新势力第二阵营。毕竟，集度汽车连“实车”都还没有拿出来。但这并不妨碍集度汽车提前酝酿赴港上市。

集度汽车是由百度和吉利合资成立的，但最近集度汽车股权和法人发生变更，引发了业内对集度汽车未来发展的猜测。简单地说就是百度的股份由之前的55%提升至100%，另一股东吉利退出。公司法人代表由夏一平变更为梁志祥，主要成员代表百度一方的夏一平、代表吉利一方的安聪慧、李东辉等人全部退出。

就在大家认为是吉利撤资，终止与百度合作的时候，集度、百度、吉利三方都先后辟谣，表示只是业务发展的正常调整，双方合作照旧，股份保持不变。

于是，就引出了集度准备赴港上市的猜测。多位财经人士就指出集度汽车的这次操作，是为了境外IPO做准备，未来会通过将集度国内的资产打包进集度香港，来体现股权层面的合作。

另一方，集度汽车首款量产车将在今年下半年接受订单，预计2023年开始交付车辆。今年年底集度还会推出第二款车型，并于2023年开放订购，2024年开始交付。随着新车型的推进和投放，集度对资金的需求必然也会增加，届时集度上市可能性将会更大。

集度汽车会不会后来居上，抢先其他新势力在香港上市呢？从时间上来看很难，但是有吉利百度两大巨头在背后，谁知道会发生什么呢？毕竟，集度汽车都已经在元宇宙开发布会了，万一，集度率先在元宇宙里IPO上市呢？（文/优视汽车 老炮）

注：配图来自网络，权利归原作者所有，一并感谢！本文仅代表作者个人观点，不代表优视汽车的立场。

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